Dólar avança para R$ 5,20 com aposta de juros mais altos nos EUA e sanções ao PCC; Bolsa cai

FOLHAPRESS

O dólar está em alta nesta quarta-feira (1º), seguindo o movimento no exterior, em meio a apostas de juros mais altos nos Estados Unidos.

Kevin Warsh, o novo presidente do Fed (Federal Reserve, o banco central norte-americano), afirmou em painel internacional que manterá sua postura de não sinalizar os próximos movimentos de política monetária, mas reforçou que a autoridade se manterá combativa à inflação.

Ainda, sanções dos EUA a suspeitos de envolvimento com o PCC (Primeiro Comando da Capital) trouxeram ruídos ao mercado doméstico.

Às 15h03, a moeda tinha alta de 0,71%, cotada a R$ 5,200. Já a Bolsa tinha queda de 0,17%, a 171.714 pontos, desacelerando perdas em relação à abertura, quando marcou recuo de mais de 1%.

Durante o fórum anual de política monetária do BC (Banco Central Europeu) em Sintra, Portugal, Warsh afirmou que os dirigentes do Fed decidirão se vão aumentar as taxas de juros quando “fecharem a porta” e derem início à próxima reunião.

“Entramos naquela sala e fechamos a porta; teremos um bom debate, mas não tenho muito mais a dizer do que isso”, disse. “Não vou dar orientações prospectivas.”

Ele se limitou a dizer que aos riscos à inflação diminuíram, mas reforçou a postura combativa do Fed em relação aos preços. “Se houver pessoas entre as famílias, no setor empresarial ou nos mercados financeiros que pensaram que este banco central ficaria à vontade com uma meta de inflação acima de 2% —bem, acho que ficarão decepcionadas: vamos garantir a estabilidade de preços nos EUA.”

Esta foi a primeira aparição de Warsh fora da reunião de política monetária do Fed, em junho. Ele discutiu sua abordagem como chair em um palco ao lado da presidente do BCE, Christine Lagarde, do presidente do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, e do presidente do Banco do Canadá, Tiff Macklem.

Investidores voltaram a apostar na alta de juros do Fed após a reunião passada. Ainda que os juros tenham sido mantidos na faixa de 3,5% e 3,75% ao ano, como amplamente esperado, o mercado interpretou a comunicação dos dirigentes e as expectativas deles para o próximo semestre como “hawkish”, isto é, agressiva no combate à inflação.

Soma-se a isso o relatório de emprego ADP, divulgado nesta manhã. Foram criados 98 mil postos de trabalho no setor privado dos EUA em junho, abaixo dos 118 mil esperados. O dado menor que a expectativa é uma boa notícia: com um mercado de trabalho menos aquecido, o consumo dos americanos tende a diminuir, reduzindo a pressão potencial sobre a inflação.

Mas a notícia não foi o suficiente para reverter o diagnóstico dos investidores. O indicador da ADP tem se mostrado pouco preciso para estimar o número de empregos no setor privado norte-americano, e o mercado agora aguarda o payroll, previsto para quinta-feira (2).

Por ora, prevalece o cenário-base anterior. “A combinação de um mercado de trabalho apertado e uma inflação resiliente alterou drasticamente as projeções, que agora mostram forte expectativa de novo aumento de juros pelo Fed”, diz Rebecca Nossig, analista de investimentos da Nomad.

Ela explica que, quando há a expectativa de alta nos Fed Funds, os títulos públicos dos EUA (treasuries), considerados um porto seguro do sistema financeiro global, passam a oferecer rendimentos maiores.

“Isso afeta negativamente os mercados emergentes, pois a expectativa de juros mais altos pelo Fed reduz drasticamente a entrada de fluxo estrangeiro para a Bolsa brasileira. Os grandes fundos internacionais preferem retirar seu capital de ativos de risco, como as ações do Ibovespa, e alocá-los na segurança e na rentabilidade garantida da renda fixa americana, o que explica a disparada do dólar frente ao real e a redução de liquidez no nosso mercado acionário.”

Segundo dados da ferramenta CME Fed Watch, 60% dos operadores esperam que o Fed suba a taxa no encontro de setembro. O dólar, em resposta, se valoriza globalmente, com o índice DXY, que o compara a uma cesta de seis moedas fortes, subia 0,11%, a 101,28 pontos.

Já o rendimento da treasury de 10 anos —referência global de investimento— subia 1%, puxando a curva de juros futuros brasileira para alta acentuada.

A taxa do DI (Depósito Interfinanceiro) para janeiro de 2029 estava em 14,28%, em alta de 0,2 ponto percentual ante a sessão anterior. Na ponta longa da curva a termo, a taxa do DI para janeiro de 2035 estava em 14,36%, com elevação de 0,19 ponto.

O movimento também reflete a percepção de risco sobre o Brasil. O governo Donald Trump anunciou sanções contra dois brasileiros, três empresas sediadas em São Paulo e uma empresa portuguesa suspeitas de integrar um esquema de lavagem de dinheiro para o PCC —considerada pela administração republicana como a “maior organização criminosa do Ocidente”.

A notícia “afetou o dólar e tudo foi junto”, diz Andrea Damico, economista-chefe da Buysidebrazil.
Já na visão de Gustavo Okuyama, gestor de renda fixa da Porto Asset, as sanções “podem gerar ruído se aparecerem nomes relevantes envolvidos”.

Em maio, a classificação do PCC e do CV (Comando Vermelho) como organizações terroristas por parte dos EUA já havia gerado turbulência no mercado, sobretudo pela percepção de risco sobre manter relações comerciais com o país.

A última pesquisa eleitoral também afeta os negócios. Levantamento Atlas/Bloomberg mostra o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) com vantagem sobre o senador Flávio Bolsonaro (PL-RJ) na disputa pelo Planalto.

Lula tem 48,8% das intenções de voto no segundo turno, contra 42,3% de Flávio. Em abril, ambos estavam empatados com 48%. A margem de erro é de 1 ponto percentual para mais ou para menos, com nível de confiança de 95%.

De modo geral, Lula ainda é visto com desconfiança por boa parte do mercado, que vê em sua reeleição um empecilho para o controle das contas públicas e, consequentemente, da inflação, forçando a manutenção da Selic em patamares elevados.

Apesar dos receios, nas últimas semanas os investidores seguem se posicionando para um novo corte da taxa.